Προχώρησε η νέα εξαγορά της Ευρωπαϊκής Πίστης με γνώμονα την χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας, επιβεβαιώνοντας για ακόμη μια φορά τον Σύλλογο Υπαλλήλων Εθνικής Ασφαλιστικής, ότι η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής είναι τεράστιο σκάνδαλο ενώ θα μπορούσε να υπάρξει διάθεση μέρους των μετοχών της μέσω του Χρηματιστηρίου.
Ας θυμηθούμε τα κύρια στοιχεία του οικονομικού και όχι μόνο ΣΚΑΝΔΑΛΟΥ.
Η Ε.Τ.Ε. μεταβιβάζει το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής στην θυγατρική της CVC, ETHNIKIHoldingSarl στο Λουξεμβούργο.
Από το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της ETHNIKIHoldingSarl το 90,01% θα το έχει η CVC και το 9,99% η Εθνική Τράπεζα, μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας.
Το δυνητικό τίμημα για το 100% ανέρχεται στα 505 εκατομμύρια ευρώ και αναλύεται:
-Ποσό 260 εκατομμύρια, θα καταβληθεί από την CVC αναπροσαρμοζόμενο σε περίπτωση που είτε το ύψος των επιλέξιμων ιδίων κεφαλαίων, είτε ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας κατά την ολοκλήρωση της συναλλαγής είναι χαμηλότερος από ότι έχει σήμερα συμφωνηθεί και βασίζεται στο businessplan.
-Ποσό 125 εκατομμυρίων, θα καταβληθεί υπό την αίρεση αναπροσαρμογής ανάλογα με το businessplan και ονομάζεται αναβαλλόμενο τίμημα αγοράς.
-Ποσό 120 εκατομμυρίων, υποκείμενο σε αναπροσαρμογές, θα καταβληθεί σε πέντε χρόνια. Αφενός για το 70% του ποσού με επίτευξη των στόχων απόδοσης bankassurance2022 – 2026 και αφετέρου για το 30% του ποσού με την επίτευξη του στόχου απόδοσης των κεφαλαίων της CVC.
Τα παραπάνω ισχύουν για το 100% της αξίας της Εταιρίας.
Για το 90,01% το CVC θα καταβάλει 234 εκατομμύρια (όσο είχαμε αναφέρει στην ανακοίνωσή μας της 26/3/2021).
Για τα ποσά που δεσμεύεται ότι θα καταβάλει η CVC θα χορηγήσει υποσχετικές επιστολές (commitments) για:
-Τα δυο ποσά των 260 και 125 εκατομμυρίων από την ETHNIKIHoldingSarl, με δική της κάλυψη με υποσχετικές επιστολές από τα CVCFunds μέχρι του ύψους των μερισμάτων που θα λάβουν από την Εθνική Ασφαλιστική.
-Το ποσό των 120 εκατομμυρίων (αναβαλλόμενο τίμημα αγοράς) από την Λουξεμβουργιανή εταιρία LuxHoldCoSarl, η οποία συμμετέχει στο μετοχικό κεφάλαιο της ETHNIKIHolding Sarl με σύσταση ενεχύρου επί των μετοχών της.
Παράλληλα, θα υπάρχουν εγγυοδοτικές δηλώσεις και αποζημιώσεις. Η μια από αυτές αφορά τα μακροχρόνια συμβόλαια υγείας, των οποίων τα ασφάλιστρα δεν μπορούν ή μπορούν περιορισμένα να αναπροσαρμοστούν και περιλαμβάνει αποζημίωση της Ethniki Holdings Sarl για την επιδείνωση των αποθεματικών με ανώτατο όριο αποζημίωσης τα 5 – 10 χρόνια από την συναλλαγή. Επίσης, θα υπάρχει αποζημίωση στην περίπτωση ταμειακών ροών που υπερβαίνουν τους συμφωνημένους στόχους.
Τέλος, ο ασφαλιστικός κίνδυνος του παλιού χαρτοφυλακίου υγείας κατανέμεται σε 22,5% για τον αγοραστή και 77,5% για την Ε.Τ.Ε..
Η ΕΤΕ εξέδωσε δάνειο μειωμένης διασφάλισης (Tier2), ποσού έως 125 εκατομμυρίων ευρώ προς την Εθνική Ασφαλιστική (όπως είχαμε αναφέρει στην ανακοίνωσή μας της 10/12/20).
Σύμφωνα με το business plan μετά την λήψη του αχρείαστου δανείου που ενισχύει τα εποπτικά κεφάλαια, θα επιστραφούν κεφάλαια ύψους 175 εκατομμυρίων το 2022, 75 εκατομμυρίων το 2023 και 80 εκατομμυρίων το 2024. Συνολικά το 90% των 330 εκατομμυρίων ευρώ (297.000.000 €) θα μπουν στις τσέπες του CVC μέσα σε τρία χρόνια σαν κέρδος.
Η σύμβαση bankassurance αποκλειστικού χαρακτήρα θα έχει 15ετή διάρκεια.
Για να καταφέρει να ξεπουλήσει σε αυτή τη τιμή η ΕΤΕ χρειάστηκε να εγγράψει ζημιά ύψους 855.000.000 € στις χρήσεις 2019 και 2020.
